中证智能财讯开普云（688228）8月16日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入1.6亿元，同比增长2.99%；归母净利润377.73万元，同比扭亏；扣非净利润亏损122.08万元，上年同期亏损1982.21万元；经营活动产生的现金流量净额为-6396.78万元，上年同期为-1.44亿元；报告期内，开普云基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为0.29%。
报告期内，公司合计非经常性损益为499.81万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为470.68万元，计入当期损益的政府补助为125万元，所得税影响额为-102.84万元。
以8月15日收盘价计算，开普云目前市盈率（TTM）约为109.03倍，市净率（LF）约3.42倍，市销率（TTM）约7.14倍。
资料显示，公司主营AI大模型与算力，数智能源、数智政务/媒体，AI内容安全。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为0.29%，同比上升1.58个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-0.06%，较上年同期上升2.16个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6396.78万元，同比增加8039.49万元；筹资活动现金流净额-829.25万元，同比增加3524.8万元；投资活动现金流净额9438.31万元，上年同期为-6453.88万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少29.32%，占公司总资产比重下降5.26个百分点；存货较上年末增加36.15%，占公司总资产比重上升4.01个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少16.31%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；其他非流动资产较上年末减少82.75%，占公司总资产比重下降2.62个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少15.9%，占公司总资产比重下降1.35个百分点；短期借款较上年末增加23.49%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；应交税费较上年末减少53.64%，占公司总资产比重下降0.4个百分点；租赁负债较上年末减少44.63%，占公司总资产比重下降0.21个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.65亿元，占净资产的20.38%，较上年末增加7024.22万元。其中，存货跌价准备为1126.61万元，计提比例为4.08%。
2025年上半年，公司流动比率为3.44，速动比率为2.75。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨兴武、姜银贵、锐天正则11号私募证券投资基金、蒋水良、招商证券国际有限公司-客户资金，取代了一季度末的中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、张铲棣、BARCLAYS BANK PLC、鑫震一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，黄邢凤持股有所上升。
股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)汪敏1855.2827.4782不变东莞市政通计算机科技有限公司1267.218.7682不变北京卿晗文化传播有限公司633.69.3841不变刘轩山203.853.0192不变黄邢凤47.080.69720.295杨兴武38.210.5658新进姜银贵27.460.4067新进锐天正则11号私募证券投资基金20.550.3043新进蒋水良200.2962新进招商证券国际有限公司-客户资金18.930.2804新进
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时炒股交易软件，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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